Die Prognose für das Jahr 2024 sieht für den M&A-Markt mehrheitlich positiv aus. So kommt eine kürzlich veröffentlichte Studie von MergerMarket zu dem Ergebnis, dass 55% von einem Anstieg der Dealaktivität in den nächsten 12 Monaten ausgehen. Das Zinsumfeld hat sich stabilisiert und die Spekulationen haben begonnen, wann die ersten Zinssenkungen stattfinden werden. Damit hat eine Quelle der Unsicherheit abgenommen, was sich bereits in gesteigerter Dealaktivität und einem zurückhaltenden Optimismus äußert. Insbesondere der TMT-Markt war durch die Zinsanhebungen stark betroffen und die Dealaktivität zusammen mit dem Bewertungsniveau waren im zweiten Halbjahr 2023 signifikant gesunken. Das erste Quartal des neuen Jahres zeigt aber auch im Tech-Bereich eine Stabilisierung. Darüber hinaus ist zu beobachten, dass für hochattraktive Softwareunternehmen nach wie vor hohe Multiples gezahlt werden, gerade deswegen, da Private Equity nach wie vor erhebliches „Dry Powder“ besitzt. Es ist aber durchaus eine gesteigerte Selektivität zu beobachten, was im Durchschnitt das geminderte Transaktions- und Bewertungsniveau unterstützt, am oberen Ende aber dennoch zu deutlichen Bewertungsaufschlägen für top-positionierte Unternehmen führt.

In dieser Ausgabe unseres Sektor Reports liegt der Fokus auf dem Verlagswesen. Die Branche ist stark durch den Mittelstand geprägt und unterliegt einer Reihe struktureller Herausforderungen. Wir beleuchten sechs zentrale M&A-Themen, die zu Transaktionsbewegung in dem Markt führen. Im Deal Report betrachten wir derweil die Akquisition der Katek SE durch Kontron. Ein Zusammenschluss, der einen europäischen Technologieführer im Bereich der erneuerbaren Energien und Elektrifizierung schaffen soll.